在美元沖高回落的背景下，多數非美貨幣整體波動有限，真正走出趨勢的僅有少數幾個品種，其中以日圓、人民幣和加元最為突出。在美元中期偏弱的預期下，前期被明顯低估的貨幣，2026年後或實現逆轉。VT Markets團隊將分析重點聚焦在兩個方向：一是日本央行結束超寬鬆政策後的日圓走勢；二是中國股市回暖背景下，人民幣的後續展望與關注重點。

日銀結束超寬鬆：一次“偏鴿派“的升息轉向

經過近一年的政策鋪墊，日本央行在今年1月首次升息一碼後，於年底最後一次利率決議中再次升息，將基準利率從0.5%上調至0.75%，創下30年新高，正式宣告超寬鬆貨幣政策時代的結束。VT Markets認為，這次升息並非單點事件，而是日本經濟結構性變化的結果。

核心背景來自通脹與薪資的雙重壓力。今年日本”春鬥”平均加薪幅度達5.25%，為2015年以來最高，且連續兩年突破5%。勞動力短缺促使薪資上漲向中小企業與服務業擴散，帶動服務價格溫和上漲；疊加日圓貶值造成的進口成本上升，日本核心CPI自2022年第二季起已連續三年以上高於2%目標。日本央行判斷，通脹已具備一定可持續性。

從政策角度看，長期處於深度負值的實質利率，可能引發房地產與股市的投機風險。央行行長植田和男多次強調，若延後調整，未來可能被迫採取更激進的升息路徑，對經濟造成更大衝擊，因此選擇在薪資增長相對穩定的階段主動出擊。

為何日圓沒有立刻轉強？

值得注意的是，日銀升息前，日圓並未因為預期而提前升值。即便政策落地後，日圓仍承受賣壓。VT Markets研究團隊指出，關鍵原因在於利差結構尚未發生根本改變。

即使利率升至0.75%，日本在全球仍處於”地板級利率”，與美國在降息後的利差仍接近3%。在此背景下，”借日圓、買美元”的套利交易並未被徹底扭轉。此外，植田和男在會後釋放的偏鴿派訊號——強調未來升息將非常緩慢且高度依賴數據，也削弱了市場對2026年連續升息的預期。

短期內，美日匯率仍維持在相對高位。但反轉的關鍵或出現在2026年第一季度。屆時，日本企業將進入新一輪薪資談判週期，若初步結果顯示加薪幅度仍能維持在 5% 以上，將顯著提高市場對2026年再度升息的預期，提前帶動日圓走強。

此外，為了美化資產負債表，日本大型跨國企業與壽險機構通常在第一季度進行海外獲利結匯。在”日圓可能升值”的預期下，這類資金回流有機會提前啟動，推升日圓走勢。

從技術面看，美日匯率已出現頭部跡象，利率決議期間形成的高點是短期關鍵阻力。只要該位置不被突破，後續將有較大概率反轉，重點觀察154–155 區間，一旦跌破，回到150下方的可能性將明顯上升。

中國出現”股匯雙強”格局

與日圓不同，人民幣在第四季度呈現出更為明確的升值趨勢。VT Markets觀察到，人民幣延續第三季度自低位修復的走勢，並在中國股市反彈的帶動下，形成”股匯雙強”的格局。

10月初，中國加強對稀土及礦產的出口管制，在提升貿易不確定性的同時，也強化了市場對中國在全球供應鏈中不可替代地位的認知，有效抑制了匯率在外部壓力下出現失控性貶值。隨著關稅細節逐步明朗，加之更積極的財政刺激政策出臺，市場信心明顯修復，人民幣也隨之走強。

另一方面，中國股市的AI敘事對資金具有較強吸引力，北向資金回流推升了將美元兌換成人民幣的需求，看多中國的情緒從股市延伸至匯市，使人民幣在亞洲貨幣中表現突出。截至12月24日，美元兌人民幣已逼近7.0關口，屢創年內新低，市場開始討論明年第一季度進入”6字頭”的可能性。

人民幣走勢的關鍵變數

展望後市，人民幣走勢仍需關注幾個關鍵變數。首先，美國是否會對特定產業（如科技或新能源）實施新的關稅措施，若類似風險再現，人民幣短期可能面臨反抽壓力。其次，中國內需改善仍不充分，儘管CPI已脫離負值、核心CPI 也穩定在1%上方，但整體仍較依賴政策支持，通縮壓力尚未完全消退。

VT Markets認為，7.00將是人民幣多空博弈的關鍵心理與政策關口，預計該位置附近仍將反復拉鋸。下方強支撐位在6.82–6.85區間，若有效跌破，意味著人民幣可能進入更長期的升值通道；反之，若外部風險升溫，則需警惕7.15一線的空方防守區。

整體來看，外匯市場正在從”美元主導”轉向更明顯的區域分化格局。VT Markets 研究團隊認為，日本的政策轉向為日圓中期反轉埋下伏筆，而中國股市回暖疊加政策托底，則為人民幣提供了相對堅實的支撐。

Hashtag: #VTMarkets #差價合約 #CFDs經紀商 #外匯 #人民幣 #usd

https://www.linkedin.com/company/89310903/admin/feed/posts/
https://www.facebook.com/VTMarketsCN
https://www.instagram.com/vtmarkets/

發佈者對本公告的內容承擔全部責任

• 馬來西亞土木工程承包商，專門為大型交通基礎建設工程作為承包商，提供橋樑工程服務，已建立穩固地位。
• 主要提供兩項服務：(i) 橋樑工程，及(ii)防洪工程。
• 持有馬來西亞建築工業發展局G7級CE類(土木工程建造)、B類(樓宇建造)及ME類(機電工程)的資格，其為建築工業發展局的最高級別承包商執照，允許集團承接不限投標/合約價值的土木工程及結構工程。
• 集團主要為馬來西亞政府或政府關聯公司擁有或啟動的項目提供服務，已參與多個重要交通基礎建設工程項目，如東部疏散大道、大使路—淡江大道、白沙羅—沙亞高架大道及SUKE高速公路。

財務摘要

香港 – Media OutReach Newswire – 2025年12月31日 – BBSB International Limited（「BBSB」或「公司」及其子公司：「集團」；股票編號：8610.HK），今天宣佈於香港聯合交易所有限公司創業板上市的詳情。

BBSB將於全球發售125,000,000股股份（視乎超額配股權行使與否而定），其中90%股份或12,500,000股股份進行配售：餘下10%，或25,000,000股股份（可予重新分配）作公開發售。發售價介乎每股0.6港元至0.7港元，每手買賣單位為4,000股。公開發售將於2025年12月31日（星期三）早上九時正開始至2026年1月8日（星期四）中午十二時正結束。最終發售價及分配結果預計於2025年1月12日（星期一）公佈。BBSB的股份預計於2026年1月13日（星期二）於聯交所創業板開始買賣。

假設發售價為每股股份0.65港元（即指示性發售價範圍的中位數），經扣除就香港公開發售應付相關上市開支後，以及假設發售量調整權未獲行使，股份發售集資額將為約56.0百萬港元（相當於約30.2百萬令吉）。BBSB計劃把所得款項淨額作以下用途：1) 約65.2%將用作強化集團的財務狀況以支付潛在項目的前期成本；2) 約19.8%將用於擴大勞動力，以支援所有區域成長；3) 約5.0%用作將集團的資訊系統和內部流程升級及數位化；及4) 約10.0%用作一般營運資金。

力高企業融資有限公司為是次股份發售的獨家保薦人；力高證券有限公司為是次股份發售的獨家整體協調人；力高證券有限公司及富中證券有限公司為聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人。

基石投資者

我們已於2位基石投資者，分別為Choy Joo Seoung先生及Tan Nam Joo先生訂立基石投資協議。基石投資者同意在若干條件下，可以每份7.0百萬港元按發售價認購該數目的股份。

業務概況

集團為於馬來西亞擁有超過16年經驗的土木工程承包商，已建立穩固地位，專門為馬來西亞政府或政府關聯公司擁有或啟動的大型交通基礎建設工程作為承包商，提供橋樑工程服務。集團主要提供2種服務：

1) 橋樑工程，主要涉及：(i)設計及建造大樑橋，及 (ii)連接高速公路、道路及大樑的附屬設施，如排水、排污、照明及標示路牌；及

2) 防洪工程，專注於設計及建造防洪結構解決方案，以降低城市及易受洪水侵襲地區的洪水風險。

於往績紀錄期間，集團已完成2個已竣工之大型交通基礎建設工程項目，包括JB25項目，涉及介入工程以協助完成SUKE高速公路的若干未完成部份，總合約價值約為33.1百萬吉令，及JB30項目，涉及勞勿繞道的土方工程及排水工程建設，總合約價值約為25.0百萬吉令。於最後實際可行日期，集團共有5個進行中的項目，總計原合約金額超過約723.5 百萬吉令。

競爭優勢

1) 於馬來西亞交通基礎建設工程市場擁有良好的往績記錄
集團自2008年起，逐步於馬來西亞西馬交通基礎建設工程市場建立穩固地位。憑藉集團於馬來西亞應接大型交通基礎建設工程項目的經驗，集團已註冊建築工業發展局的最高級別承包商執照，允許集團承接不限投標/合約價值的土木工程及結構工程。集團參與馬來西亞多項大型交通基礎建設工程項目，不僅能夠鞏固本公司的技術能力及服務質量，亦有助提升馬來西亞西馬交通基礎建設工程市場的未來商機。

2) 為客戶提供整體價值工程解決方案
集團能夠為客戶提供整體價值工程解決方案，該等解決方案考慮建設成本、建設時間及環境影響。價值工程為一種有系統性的方法，應用已建立的工具及技術，以識別、分析及優化項目功能。透過詳細分析項目需求及與客戶密切合作，我們確保最終設計既有效率又具成本效益。

3) 管理團隊擁有豐富的產業經驗及知識
我們的管理團隊於交通基礎建設工程行業，特別是於馬來西亞西馬大型交通基礎建設工程項目提供橋樑工程服務，擁有豐富的產業經驗與專業知識。董事會主席兼執行董事陳拿督為馬來西亞專業工程師及澳洲特許專業工程師，在馬來西亞西馬交通基礎建設工程行業擁有超過36年的公認及私營工程經驗。

4) 承接工程時致力於維護安全及環保
集團於執行項目時重視安全標準、嚴格品質控制及環境保護。我們在提供建設及項目完工方面的管理系統已通過認證，符合ISO 9001所要求的標準。

5) 與主要客戶、供應商及分包商維持長期及穩定的業務關係
憑藉集團的豐富經驗及技術知識，以及對安全、質量與環境負責的堅定承諾，集團贏得了客戶的信心,能夠與聲譽良好及具實力的建築及工程承包商保持長期業務關係。於最後實際可行日期，集團於2023財年及2024財年之5大客戶，及於2025年首6個月內之4大客戶均與我們維持長達8年的業務關係。

業務策略

1) 於馬來西亞半島及東馬來西亞，爭取更多即將開展的大型交通基礎建設工程項目及防洪項目
於2021至2025年的《第十二大馬計劃》的政策框架下，馬來西亞政府已將改善基礎建設及區域間連通性放在優先位置。為推動該等目標，於2025年撥出860億令吉，用於交通及市政基礎建設等關鍵領域。集團已確立往績記錄，加上將土木工程專業知識成功應用於防洪項目，有利集團投標未來在馬來西亞半島及東馬來西亞的大型交通基礎建設工程項目。

2) 進一步強化人力資源及提升項目管理能力
交通基礎建設項目中橋樑工程通常橫跨一至五年，本集團需要為每個項目部署一個完整的項目管理團隊。為確保有足夠有任何新中標項目，同時不影響我們正在進行中的工程的進度、質量或安全標準，有必要招募更多人手以加強我們的項目監督及工地管理能力。

3) 擴充勞動力以支持各個地區的增長
集團計劃擴充在馬來西亞半島的總部人力，以強化中央營運能力。總部員工的擴充將為我們奠定更堅強的基礎，不能僅支援我們目前的項目承諾，更能讓我們把握未來的發展機會。

4) 將本集團的資訊系統和內部流程升級並數位化
目前集團並無整合的資訊科技系統，而是依賴個別軟件工具以執行特定功能。例如預算、排程及文件。集團打算購置一系列軟件、升級資訊科技基礎設施及提升流程，以建立一個簡化及整合的報表管理系統。

Hashtag: #BBSB #IPO

發佈者對本公告的內容承擔全部責任

有關BBSB International Limited

集團為於馬來西亞擁有超過16年經驗的土木工程承包商，專門為馬來西亞政府或政府關聯公司擁有或啟動的大型交通基礎建設工程作為承包商，提供橋樑工程服務。集團策略性地將土木工程服務範圍擴展至防洪工程。集團參與多個重要交通基礎建設工程項目，如東部疏散大道、大使路—淡江大道、白沙羅—沙亞高架大道及SUKE高速公路。集團目前持有馬來西亞建築工業發展局G7級CE類(土木工程建造)、B類(樓宇建造)及ME類(機電工程)的資格，其為建築工業發展局的最高級別承包商執照，允許集團承接不限投標/合約價值的土木工程及結構工程。

14大獎賞一買即儲 儲夠即賞 幫你賺盡著數、慳到盡

香港 – Media OutReach Newswire – 2025年12月31日 – 新年將至，新一期「7仔yuu印花獎賞」強勢登場！共14款印花獎賞任你儲，新一年繼續幫大家賺盡著數，慳到盡！

2025年最後一日，7仔yuu印花獎賞繼續為大家帶來多款著數獎賞，14款超著數優惠，無論係醒神早餐、輕鬆午餐、下午Chill Time、定All Day讀物都包羅萬有，全日都可以輕鬆儲到7仔yuu印花，梗有一款適合你！一買即儲，儲夠即免費送多1件或享電子優惠券獎賞，快分享給家人和朋友，今個新年，一同到７仔掃貨啦！

今期yuu印花著數攻略：

【今期新獎賞】
任何BINGGRAE牛奶飲品200毫升 買4送1
雀巢濃豆樂雪條 買5送1

【Morning醒神之選】
任何7-SELECT常温烘焙產品 買7送1
指定7CAFÉ即磨咖啡（熱/ 凍）#買5送1
指定盒裝牛奶飲品200/ 236毫升^買5送1
任何牛奶飲品946毫升/950毫升 買5送1
任何維記乳酪飲品220克/ 乳酪120克 買5送1
嘉頓家庭裝麵包／三文治包 買5送1

【Light Lunch之選】
7-SELECT $10/ 特上/ 極上飯糰 買7送1
買7-SELECT產品（不包括常温烘焙產品/$10/特上/極上飯糰）每滿$20^▾可獲印花 1 個，滿 7個印花送1件

【Chill Time之選】
買任何 4 罐裝啤酒每滿$30^▾可獲印花 1 個，滿 5 個印花送$15*
任何7PREMIUM 食品／飲品 買7送1
任何Meadows果仁35-40克 買4送1

【All day讀物】
東方日報／星島日報／明報 買12送1

儲印花換獎賞三步曲：

1. 付款前出示yuu ID或拍一拍已綁定的enJoy 卡/八達通，無需開yuu應用程式，一拍就可以自動儲yuu「7仔yuu印花獎賞」兼賺yuu積分。
2. 打開yuu app，點選主頁中的「印花」圖示，隨時查看儲印花進度。
3. 儲齊印花後，查看「可兌換的yuu印花獎賞」，揀好獎賞後點選「查閱獎賞」取得獎賞兌換二維碼， 憑獎賞兌換二維碼即可到7-Eleven店舖兌換獎賞！

立即成為yuu會員，一買即儲，儲夠即賞，盡享不同購物優惠。打開 yuu app 即睇全部1４款獎賞：

https://www.yuurewards.com/promotion?type=page&link=home/service&id=yuuStamps&status=all&filter=sehk

yuu印花派發日期由2025年12月31日至2026年2月24日;獎賞兌換日期及獎賞兌換二維碼有效日期由2025年12月31日早上7時至2026年3月3日。4 罐裝啤酒的yuu印花派發日期由2026年1月14日至2026年2月24日;獎賞兌換日期及獎賞兌換二維碼有效日期由2026年1月14日早上7時至2026年3月3日。會員賬戶內的yuu印花不可與其他yuu賬戶的yuu印花合併。每個優惠頁面中的yuu印花不可轉移至其他優惠頁面/與其他優惠頁面中的yuu印花合併。yuu印花獎賞不可兌換成現金或其他貨品/服務,不可與其他折扣或優惠同時使用。貨品數量有限,部分貨品只限於指定店鋪提供,售/換/送完即止。價格於香港店鋪以港幣為單位,而於澳門店鋪則以澳門幣為單位。若購物後退款,7-Eleven保留權利將所有獲發的yuu印花退回。部份印花獎賞只適用於香港或澳門之7-Eleven店鋪。貨品圖片只供參考。優惠受有關條款及細則約束,詳情請參閱yuu應用程式。

▾以單一發票計算。
*$15電子優惠券獎賞可於下次購買4罐裝啤酒時作$15使用。
#yuu印花派發及獎賞不適用於7CAFE聯乘系列產品。
^yuu印花派發及獎賞不適用於常溫牛奶飲品。

Hashtag: #7ElevenHK #7Eleven便利店 #7仔yuu印花獎賞 #yuu會員專享優惠 #一買即儲 #儲夠即賞 #yuu印花著數攻略

發佈者對本公告的內容承擔全部責任