上海 2025年7月7日 /美通社/ — 如今，在美國反復無常的關稅政策的衝擊下，金融市場愈發動盪。

在未來不確定性仍高企的情況下，合理配置資產是投資者應對市場波動、實現風險管理與收益平衡的關鍵策略。其中，實物資產是一大重要的資產類別。

尹顥  Andy Yin
Olive國際私募一級基金部總經理

「全球貿易摩擦加劇、經濟碎片化趨勢顯著的背景下，資產配置的『地域分散』與『貨幣多元化』已成為抵禦風險的核心策略。

傳統投資組合中高度集中的市場（如美元或單一經濟體資產）正面臨地緣政治與匯率波動的雙重衝擊。而通過配置日本、新加坡等亞太成熟市場的優質實物資產（如商業地產、基礎設施），客戶不僅可以實現了跨經濟週期的地域分散，更通過持有日元、新幣等非美元資產，有效對沖貨幣單一化風險。

以日元資產為例，其長期低相關性及避險屬性，可平衡美元資產的波動；新加坡則憑藉穩定的法律環境和亞洲樞紐地位，為資產流動性提供保障。這一策略的本質，是通過『地域+貨幣』的雙重分散，在不確定性中構建更堅韌的財富『安全墊』。 」

在主題為「亞太避風港——亞洲服務式公寓投資機會 」的線上分享交流會上，ARK旗下Olive國際私募一級基金部總經理尹顥，攜手新加坡上市公司凱德投資的私募資本市場業務負責人鄭斌，共同探討了未來趨勢以及應對不確定性的策略，尤其是如何利用兼具防禦性與韌性的資產來實現風險對沖與財富增長。

在本次交流會上，嘉賓們圍繞房地產行業的最新發展趨勢、商業地產的特性進行了深入分享，並介紹了凱德在亞洲房地產市場的投資經驗與策略。

本次交流還聚焦了投資者近期最關注的一些話題：

展望未來，有哪些長期和短期的趨勢需要投資者關注？有哪些機會？

什麼樣的投資具備長期穿越週期的能力？

房地產的價格目前在什麼位置？

ARK精心整理了本次了對話的精華，為您呈現。

「安全配置 」「順勢而為 」將是未來資產管理關鍵字

尹灝先生表示，世界正經曆一場深層次的轉變，全球化時代正緩緩落幕。我們所熟悉的世界，將從過去80年整體以合作為主的格局，走向未來較長時期內以對抗為核心的大趨勢。我們之前的人生都處在過去80年的全球化環境中，對於上個世紀從貿易摩擦發展到經濟對抗，最終演變為軍事衝突的激烈的全球局勢，這些是我們都沒有經歷過的。

但未來，隨著大家的意識形態發生變化，在各自為政、以自身利益優先的格局下，各種互相傷害、情緒化、衝突、黑天鵝事件的概率都會上升。

大家在心理上要有所準備：我們過去習慣的那種友好合作、共同賺錢的環境，在咱們生命剩下的時間裏，可能不太容易再出現了。

從全球化走向去全球化，我們建議客戶對風險保持充分的認識和準備。具體到投資上，我們提供的關鍵字有兩個：

安全

「安全 」意味著要分散配置，不僅僅是資產類別上，還要在行業、國家上盡可能地分散。

順勢而為

我們看到了三個長期趨勢、三個中短期趨勢。長期趨勢包括人工智慧、貨幣信用體系的坍塌、去全球化。

中短期的趨勢包括性價比仍然非常高的債權，以及尚有缺口的能源。最後一個趨勢則是中國周邊的國家在中美高度對抗的環境下或將受益。

有三個東西會從中國外溢出到中國周邊的國家：產業鏈、貿易和資金。高端產業鏈會更多地回歸到日本韓國，而中低端則去往東南亞的市場。貿易也主要是以東南亞為主，而資金主要會去新加坡。

在高度不確定的市場裏，未來股市和債市的波動都會相對比較大。作為一個「定海神針 」，實物資產，即有實際物體存在資產，可以說是具備長期穿越週期的能力的。

從歷史的角度來看，我們現在重點關注的實物資產包括兩塊，一個是基礎設施類的資產，第二類是商業地產，尤其是核心城市的核心地段的優質商業地產。

三個核心點

看清房地產市場投資機會

目前，亞太房地產市場投資機會有三個核心點：

恰到好處的時間點
經歷了疫情跟加息之後，房地產價格相對比較便宜，有較好的安全邊際。

可能迎來估值修復的房地產市場
未来，在未來的降息通道下，房地產或會迎來估值修復。我們聚焦亞洲發達市場，以新加坡、日本、澳洲這樣的發達國家的門戶城市為主，如東京、悉尼。在這些地區，企業的流入或者說製造業的回流是一大趨勢。

另外，這些地區的經濟增長非常不錯，移民與遊客的淨流入會帶來租賃需求的提升。

服務式公寓賽道
第三，就具體賽道來講，服務式公寓、租賃式住宅或將受益，而且是韌性較強的賽道。

在東京、新加坡這樣的市場，新增供給非常有限，而需求的增加以及 CPI 的增長，未來租金增長將會是較長期的趨勢，估值也具有上行潛力。

什麼是服務式公寓？

來自凱德的鄭斌先生分享：服務式公寓介於酒店與住宅之間，既提供了相較酒店更高的性價比，又比普通住宅在衛生與安全方面表現更優。

在收入端，服務式公寓最最大的特點就是它長短租結合。

酒店大部分都是做的短租的生意，面對週期波動時抗風險能力相對較弱。同時，酒店的運營成本也比較高，提供的服務更多。而服務式公寓的布草可能通常是一周只換一兩次，值班的人員配比也更少，運營成本更低。

另外，服務式公寓具備長租能力，擁有很多企業租戶。這在淡季時能夠提供穩定的收入來源，不會出現巨大的波動。

而跟住宅相比，服務式公寓的好處在於它有非常強大的系統，且安全衛生、服務更好。

服務式公寓是一個非常有韌性的賽道。在2020年疫情最嚴重的時候，凱德全球的自持物業還有平均38%的入住率。在疫情解封之後，這個數字能迅速回到90%。這就是服務式公寓的韌性，也是我們投資服務式公寓的原因。

凱德在公寓投資板塊的策略：

以增值改造為主

鄭斌先生分享，凱德是一家新加坡政府投資、淡馬錫控股的新加坡上市公司，在全球的管理資產規模超過1000億美金，其中超過90%都在亞洲。在亞洲的八個國家裏面，有兩個國家是凱德非常重要的市場，一個是新加坡，另一個就是中國。

凱德在中國的時間超過30年，在中國的一線城市和二線城市都有佈局。中國的資產規模占凱德全球的管理規模35%。

凱德在全球管理了將近1000個物業，其中許多業主也是凱德的戰略合作夥伴。鄭斌先生分享：在這些業主想退出專案的時候，他們會第一個來找雅詩閣。這就給我們提供了很多非公開市場的投資機會。

另外，雅詩閣有很強的改造和運營能力。我們投資專案不是買一個資產然後收租，而是買一個現在現狀較次的資產，然後投入精力改造。

改造則是基於我們對周邊市場的理解。比如有些地方非常年輕潮流，我們就要把這些商務酒店改造成適合旅客、年輕人群居住的空間。然後，我們通過雅詩閣的直銷平臺，把租金、入住率、運營水準提高，來實現收入、現金流的提高和估值的提升。

另外，我們看到的是成熟亞洲的風口。以前大家都是配歐洲、配美國，但隨著歐洲與美國的地緣政治的變化，越來越多的資金會看向亞洲——我們覺得今後三到五年裏都會是受益的。

上海 2025年7月7日 /美通社/ — 在全球資產配置正處深度重塑期的當下，2025年格林威治經濟論壇•香港（GEF）以其全球化視野與思想影響力，再次成為財富管理行業的焦點。諾亞ARK作為GEF的Global Partner，特別聯動ARK 520閉門峰會與GEF HK，帶領近30位諾亞ARK客戶參會，與經濟領域的權威人士面對面交流，聆聽前沿觀點分享。此次論壇嘉賓陣容堪稱豪華，彙聚包括匯豐（HSBC）、保德信（PGIM）、法國巴黎銀行（BNP Paribas）、美世（Mercer）等頂級機構的代表，資深經濟專家以及知名上市公司的管理層。

因準確預言2008年美國次貸危機及後續全球金融危機而聞名的”末日博士”魯比尼親臨現場，帶來深刻見解。針對當前備受熱議的關稅問題，魯比尼指出，特朗普執政時期雖曾推動激進的貿易政策，但最終迫使其”降溫”的並非國會，而是資本市場。在美國增長潛力方面，魯比尼表示，結構性變化將系統性地抑制通脹，並改善債務可持續性。當前美國的潛在年增長率約為2%，但隨著人工智慧、生物醫藥、科技、量子計算等關鍵領域發展，美國的潛在增長率有望站在2030年提升至4%。

這是一場立足東方、面向全球的思想交鋒。作為全球華人首選的財富管理平臺之一，諾亞控股CEO殷哲先生與諾亞控股CFO、ARK香港CEO潘青先生出席論壇，就”關稅戰下的戰略資產配置策略”發表觀點。分享圍繞多極化趨勢、投資情緒變化、風險對沖策略及AI對財富管理邏輯的重塑展開，在全球視角中講述全球華人財富管理的聲音。

連續八年，這是諾亞ARK攜手客戶站在全球財富的策源地GEF，不是為了簡單”獲取資訊”，而是在與世界頂級思想對話中，不斷更新自己的認知範式，重塑全球華人財富管理的新路徑。

諾亞 ARK引領財富管理新週期，在不確定中構建財富的韌性

殷哲｜諾亞控股CEO

“我們正在引領全球結構調整的新週期。”在GEF上，殷哲先生圍繞”關稅環境下的財富管理與資產配置”分享了他對當下全球變化趨勢的深刻理解。

他指出，過去的世界秩序建立在開放、互聯和全球化基礎上，而今天，我們正面臨多極化趨勢顯現、經濟和貨幣格局不斷重塑的大變局。同時，一場由人工智慧（AI）驅動的新技術革命正深入金融行業，讓財富管理的邏輯正在重構。面對通脹風險、市場不確定性和不斷變化的外部環境，單純持有現金或僅觀望而不行動已不再可行。

“許多高淨值人士感到既猶豫又不安。”他說。諾亞ARK最近一次關稅主題閉門私享會調查數據顯示， 38%的中國企業家客戶將”市場不確定性”列為首要擔憂，25%關注回報波動，超過80%的人將”降低風險”視為核心目標。背後反映的是：越是不確定的時代，人們越渴望安全感。

面對這樣的時代命題，諾亞ARK提出”資產配置金字塔”核心方法論，幫助客戶構建長期、穩健的財富韌性。最底層是安全墊，包括利率工具、信託等穩健資產，保護核心資產不受衝擊；中層是企業資產，如基礎設施、結構化策略與對沖工具，在獲取可預測回報的同時強化抗風險能力；頂層是AI等長期增長機會，需要具備遠見和耐心。

此外，他特別強調兩項關鍵投資原則：一是保持在動盪市場中的靈活性和行動力；二是避免三大投資心理陷阱：悲觀、恐懼與過度防禦，這些情緒比策略錯誤更容易破壞長期回報。

“財富不僅是資產的組合，更是人生智慧的體現。”殷哲先生總結道，真正的財富管理，是幫助客戶在複雜多變的時代中建立起與財富的明智關係，穿越週期，抵禦波動，持續積累。這也是諾亞財富成立22年來一直堅持和踐行的，不僅幫客戶挑選到好的投資品種，更是讓我們的客戶在持續學習過程中，讓財富變得更聰明。財富之上，更見人生智慧。

從”直覺”走向”認知”，全球華人財富管理理念躍遷

在不確定性成為新常態的當下，高淨值人群的資產配置策略也悄然轉變。潘青先生表示，全球華人財富管理者正在經歷從”敏銳直覺”到”系統性認知”的躍遷。他進一步分享了客戶洞察，客戶在面對市場波動時的反應更加理性，不再一味追求短期高收益，而是傾向於圍繞地域多元化與風險承受能力，構建更具韌性的長期組合。

與此同時，客戶們在做決策時也更願意聽取專業建議。諾亞ARK近70%的客戶本身就是在商界非常成功的人士，對自己的投資判斷非常有信心；但現在，隨著市場環境的快速變化，他們意識到，僅靠直覺是不夠的，他們需要研究、需要數據、需要專業資訊支持。

潘青｜諾亞控股CFO、ARK香港CEO

“我們能做的，不是代替客戶做決策，而是提供清晰的框架和專業陪伴。”他說道，諾亞ARK每個季度都會把核心客戶和優秀的專業人士彙聚在一起，舉辦閉門會或分享會，目的是不一定直接給出”標準答案”，而是幫助大家瞭解風雲變幻的市場背後的核心邏輯，從而構建一個更符合當下及未來的財富管理觀念。此外，諾亞ARK還通過持續發佈CIO報告，記錄和引領全球華人財富管理者認知的迭代。

在談及跨地域配置趨勢時，潘青指出，越來越多客戶通過信託、結構化工具等方式佈局全球，同時在亞洲市場間保持靈活流動。實物資產也逐漸成為資產結構中不可忽視的一環，用於對抗通脹並實現資產穩健增值。如同潘青先生所說：”買得起的貴重物品，不妨慢慢留著，它的價值終會顯現”。這句話背後藏著的是穩健投資的底層邏輯—在波動中堅持長期主義，在選擇中體現成熟判斷。這也是”財富之上，更見人生智慧”的另一種詮釋。

站在全球財富變革的前沿，諾亞ARK不僅是趨勢的見證者，更是連接全球頂尖平臺與資源的橋樑。作為諾亞控股旗下全新海外品牌，ARK將繼續連接全球頂級資源，深度整合跨地域投研能力與專業服務體系，致力成為華人財富管理領域連接國際平臺、探索前沿趨勢、驅動長期價值的關鍵力量。

未來，諾亞ARK將繼續深耕全球視野下的資源整合與策略協同，攜手更多世界級夥伴，持續為超過40萬全球華人客戶帶來前瞻、穩健、可持續的財富管理解決方案，共同塑造財富管理的新格局。

上海 2025年7月7日 /美通社/ — 隨著全球經濟和地緣格局的不斷變化，越來越多財富管理者開始重新思考這個問題：如何讓資產穿越週期、對沖風險、傳承未來？當前，這不僅是一個投資命題，更是時代背景下的重要選擇。

近日，諾亞控股CFO兼ARK香港CEO潘青（Grant Pan）先生做客彭博社（Bloomberg）《The China Show》欄目，分享公司最新發展動態並就華人高淨值人群財富管理策略升級趨勢分享專業洞察。

另外，潘青先生在節目中還深度分享了多維市場洞察與前沿趨勢分析，包括中東市場潛力、加密貨幣與代際傳承等行業熱點話題。

2025 年一季度，諾亞戰略轉型成效顯著，收入結構持續優化，境外收入占比達49.5%再創新高。境外業務規模顯著擴張，多元另類產品矩陣獲高淨值客群青睞，境外投資產品募集量環比增長。客戶生態建設成果突出，境外註冊及活躍客戶數量顯著增長，高端客群規模擴大，重點市場滲透加速，理財師團隊同比擴容 44%。

得益於海外業務增長與營運效率提升，2025 年一季度諾亞整體盈利向好，經營利潤率同比提升至 30.3%，Non-GAAP 淨利潤同比增長，股息收益率高達 12%，展現出穿越週期的戰略韌性。其強勁的資產負債表與充裕現金流，為股東回報提供堅實支撐，三年累計派發 18 億元股息，5000 萬美元股票回購計畫也在順利推進，彰顯回饋股東的堅定決心。

全球化不僅是戰略選擇，更是對客戶需求的深度回應。ARK作為諾亞國際品牌矩陣的核心之一，正以創新動能驅動全球華人財富管理服務的全面升級。

ARK始終堅持深入瞭解、精准把握客戶的個性化需求，聚焦真實和長期的客戶價值創造，打造真正「以客戶為中心」、精准定制具備「反脆弱」能力的財富管理解決方案。未來，ARK將繼續以全球化視野與本地化深耕，助力全球華人，讓財富更聰明。

諾亞ARK整理了潘青先生在Bloomberg節目的精彩觀點，特與「您」分享！

中國高淨值人群的投資轉向？

中國高淨值人群的財富管理正變得愈發成熟，關注點從「聚焦中美」模式向「全球多元佈局」升級，日本、新加坡及歐洲市場則成為新焦點，通過分散地域風險以實現資產組合的穩健性，已成為當前財富管理的核心訴求。

中東市場的發展潛力？

儘管中東市場引起不少關注，潘青坦言客戶「問得多，行動少」，主要還是因為文化、距離和本地人才資源配置的顧慮。「客戶確實提問很多，但真到採取實際行動時，他們往往會猶豫。」香港，新加坡這些傳統的目的地仍是核心，但是仍會對這一市場保持關注。

高淨值人士代際傳承方向有哪些趨勢？

從實踐上看，部分高淨值客戶正面臨代際傳承挑戰。諾亞ARK觀察到，大約只有五分之一家族第二代選擇接手傳統家族生意，其他人更傾向於自主創業或投資。這種代際選擇差異，是高淨值人士正在面對的挑戰之一。

高淨值人群有哪些新型投資方向？

加密資產在客戶群體中逐漸受到關注，諾亞ARK也一直通過角色生態系統為客戶提供大量相關的的基礎知識教育。潘青先生指出，相比上一代，很多客戶的子女更接受加密資產和新型投資方式。

青島 2025年7月7日 /美通社/ — 海信作為全球消費電子和家電領域的領軍品牌，正在助力球迷在2025年國際足聯俱樂部世界盃™（簡稱「世俱杯」）期間全方位「盡享此刻」(Own the Moment)——不僅限於屏幕之上，更貫穿於他們在家中的日常生活。憑借其最新推出的智能生活創新產品陣容，海信正在以智能舒適、便捷體驗和情感關懷，重新定義家居生活。

從賽前準備到賽後放鬆，海信智能家電全方位提升日常生活的每個體驗環節。海信Uni系列空調採用該品牌的TMS舒適控制系統和HI-NANO殺菌技術，提供潔淨均衡的空氣。該系列空調通過應用程序或語音助手即可輕鬆操控，確保環境安靜且清新宜人——讓球迷能夠頭腦清醒、精力充沛地迎接當天的重要賽事。

在廚房裡，PureFlat智聯繫列冰箱堪稱現代家庭的「中央樞紐」。其配備的21英吋智能屏幕可以提供食譜建議、留言板功能以及食材庫存追蹤服務。獨立冷藏區和抗菌防護技術確保食物新鮮安全，而通過ConnectLife應用程序，用戶可以遠程調控設置並接收提醒——讓用戶盡享安心無憂、暢快淋漓的觀賽體驗。

對於需要兼顧工作、健康和家務的忙碌家庭而言，海信5i系列洗衣產品提供了無與倫比的靈活性。該系列產品具備快速處理程序，例如30分鐘完成5公斤衣物洗滌、29分鐘烘乾1公斤衣物，可以靈活適應快節奏生活而不影響性能表現。其搭載的iJet™深層潔淨系統將洗滌效率提升38%，而3.55英吋的iPlay™觸控屏實現直觀便捷操作。此外，節省空間的iFit™緊湊設計還搭配大容量滾筒，讓衣物裝載更輕鬆，更符合人體工學。

這些智能家居解決方案共同體現了海信「以人為本」的創新理念：通過簡化日常事務，為舒適、明晰和情感聯結創造更多空間——讓球迷能夠地全身心投入賽事的激情之中，而非被瑣事纏身。

當全世界共同歡慶足球帶來的激情時，海信正在倡導另一種形式的勝利——日常生活中靜默無聲的成就。一個始終保持宜人涼爽的房間，一台能夠為你記住食材的冰箱，一筐及時洗淨的衣物……這些無形中的助力，讓家庭成員得以全心投入當下、緊密相連、共享喜悅。因為對海信而言，科技不僅僅關乎性能——更在於賦能人們活得更精彩，感受更深刻，真正盡享賽場內外的每個珍貴瞬間。

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關於海信

海信成立於1969年，是全球公認的家電和消費電子行業領導者，業務遍及160多個國家，專注於提供高品質的多媒體產品、家電和智能IT解決方案。根據Omdia數據，海信全球電視出貨量位居全球第二（2022-2024年），在100英吋及以上超大屏電視細分市場全球排名第一（2023年至2025年第一季度）。作為2025年國際足聯俱樂部世界盃™的首家官方合作夥伴，海信致力於通過全球體育合作與世界各地的觀眾建立聯繫。